استراتيجيات التداول العائد منحنى

منحنى العائد. برياك دون منحنى العائد. شكل منحنى العائد يعطي فكرة عن التغيرات المستقبلية فى أسعار الفائدة والنشاط الاقتصادى هناك ثلاثة أنواع رئيسية من أشكال منحنى العائد طبيعى ومقلوب ومسطح أو مثنى. منحنى العائد الطبيعى هو واحد سندات الاستحقاق لها عائد أعلى مقارنة بالسندات القصيرة الأجل بسبب المخاطر المرتبطة بالوقت ومنحنى العائد المقلوب هو العائد الذي تكون فيه الغلات قصيرة الأجل أعلى من الغلات الأطول أجلا والتي يمكن أن تكون علامة على الركود المرتقب إن منحنى العائد المسطح أو المنحدر، فإن العوائد الأقصر والأطول أجلا قريبة جدا من بعضها البعض، وهو أيضا مؤشر على التحول الاقتصادي. منحنى العائد الطبيعي. يشير منحنى العائد العادي أو المنحدر المنحدر إلى عوائد على المدى الأطول قد تستمر السندات في الارتفاع، والاستجابة لفترات التوسع الاقتصادي عندما يتوقع المستثمرون أن تصبح عائدات السندات أطول حجما في المستقبل أعلى من ذلك في المستقبل، فإن الكثيرين سيوقفون مؤقتا أموالهم في الأوراق المالية قصيرة الأجل على أمل شراء ل السندات قصيرة األمد في وقت الحق لتحقيق عائدات أعلى في ظل ارتفاع أسعار الفائدة، من المحفوف بالمخاطر أن تكون االستثمارات مربوطة في سندات طويلة األجل عندما ال تتراجع قيمتها بعد نتيجة ارتفاع العائدات مع مرور الوقت. فإن منحنى العائد المقلوب أو المنحدر المنحدر يشير إلى أن العائد على السندات طويلة الأجل قد يستمر في الانخفاض، وهو ما يقابل فترات الركود الاقتصادي وعندما يتوقع المستثمرون أن تصبح عائدات السندات الأطول استحقاقا أقل في المستقبل، فإن الكثيرين سيشترون سندات أطول استحقاقا لتحصيل الغلات قبل أن ينخفضوا. إن زيادة الطلب على السندات الأطول أجلا ونقص الطلب على الأجل القصير فإن الأوراق المالية تؤدي إلى ارتفاع الأسعار ولكن انخفاض العائد على سندات أطول أجل الاستحقاق، وانخفاض الأسعار ولكن ارتفاع الغلة على الأوراق المالية على المدى القصير، مما عكس المزيد من منحنى العائد المنحدر. فلات العائد العائد قد ينشأ منحنى العائد المسطح من منحنى العائد العادي أو المقلوب تبعا للظروف الاقتصادية المتغيرة عندما ينتقل الاقتصاد من التوسع إلى أبطأ التنمية وحتى الركود، فإن العائد على السندات الأطول أجلا ينحو إلى الانخفاض وينتج عن الأوراق المالية القصيرة الأجل ومن المرجح أن يرتفع منحنى العائد العادي إلى منحنى العائد المسطح عندما ينتقل الاقتصاد من الركود إلى الانتعاش وربما يحتمل أن يكون التوسع، فإن العائد على السندات ذات النضج الأطول من المتوقع أن يرتفع، ومن المؤكد أن العائد على الأوراق المالية أقصر أجل النضج يسقط، منحنى العائد مقلوب نحو منحنى العائد المسطح. تداول التداول 201 كيفية تداول منحنى سعر الفائدة. تداول التداول 201 منحنى التداول. كيف يستغل المتداولون التغيرات في شكل منحنى العائد. في تداول السندات 102، ناقشنا كيف يتداول تجار السندات المحترفين علی توقعات التغیرات في أسعار الفائدة المشار إلیھا کمؤشرین یتداول تجار السندات أیضا علی أساس التغیرات المتوقعة في منحنی العائد. التغیرات في شکل منحنی العائد سوف تغير السعر النسبي للسندات التي يمثلها المنحنى على سبيل المثال، لنفترض أن لديك منحنى عائد المنحدر صعودا حادا مثل واحد أدناه. منحنى معدل الفائدة. على هذا المنحنى 2-سنة تسفر عن 0 86 و 30 عاما هو العائد 4 50 - انتشار من 3 64 وهذا قد يدفع المتداول إلى الشعور بأن الثلاثين عاما كانت رخيصة، بالنسبة إلى السنتين إذا كان هذا التاجر يتوقع منحنى العائد سوف تتسطح، وقال انه يمكن أن تذهب في وقت واحد شراء طويلة 30 عاما و بيع قصيرة لمدة 2 سنوات لماذا التاجر تنفيذ اثنين من الصفقات في وقت واحد بدلا من مجرد شراء 30 عاما أو بيع قصيرة لمدة 2 سنة لأنه إذا كان منحنى العائد تتسطح، والحد من انتشار بين 2 سنة و 30 عاما، فإنه يمكن أن يكون نتيجة لسعر 2 سنة هبوط زيادة الغلة، أو سعر زيادة 30 عاما في انخفاض العائد، أو مزيج من اثنين للتاجر للاستفادة من مجرد الذهاب لفترة طويلة من 30 عاما ، فإنها سوف تراهن على أن تسطيح منحنى سيكون نتيجة ل سعر 30 عاما صعودا وبالمثل، إذا كان القصير لمدة 2 سنة يراهنون على أن سعر العامين سوف تنخفض إذا اتخذت كلا الموقفين، فإنها لا يجب أن تعرف في الطريقة التي سوف تتحرك أسعار الفائدة في من أجل تحقيق الربح هذه الصفقات هي محايدة في السوق بمعنى أنها لا تعتمد على السوق صعودا أو هبوطا من أجل تحقيق الربح. في هذا وفي الدروس اللاحقة، وسوف نستكشف الطرق التي التجار السندات المهنية تتوقع التغيرات في شكل منحنى العائد والتجارة على هذه التوقعات. لذلك ما هي القوة الدافعة التي تحدد شكل منحنى العائد كما اتضح، السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الاتحادي استجابة لدورة الأعمال الاقتصادية تحدد شكل منحنى العائد فضلا عن المستوى العام لأسعار الفائدة بعض التجار سوف تستخدم المؤشرات الاقتصادية لمتابعة دورة الأعمال ومحاولة توقع السياسة الغذائية، ولكن دورة الأعمال من الصعب جدا أن يتبع، في حين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي هو شفافية جدا حول بولي لذا فإن معظم المتداولين يتبعون بنك الاحتياطي الفيدرالي فكر العودة إلى مناقشتنا في بوند ترادينغ 102 توقعات أسعار الفائدة هناك ذكرنا أنه عندما يحدد بنك الاحتياطي الفدرالي مستوى سعر الفائدة على الأموال، فإنه يؤثر بشكل مباشر على أسعار الفائدة قصيرة الأجل، ولكن لديه أقل من تؤثر على مزيد من تذهب على منحنى العائد بسبب ذلك، والتغيرات في معدلات الصندوق تغذيها ميل إلى تغيير شكل منحنى العائد عندما يزيد الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة على الأموال على المدى القصير تميل إلى زيادة أكثر من طويلة الأجل، مما يؤدي إلى تسطيح منحنى العائد. منحنى التسطيح يعني أن الفوارق بين الخزائن قصيرة الأجل والخزائن طويلة الأجل تضييق في هذه البيئة، سوف يشتري المتداولون خزانات طويلة الأجل، وخزائن قصيرة الأجل قصيرة إن منحنى العائد المقلوب هو نتيجة يدفع بنك الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى مستويات مرتفعة جدا، ولكن من المتوقع أن يتم تخفيض هذه المعدلات المرتفعة قريبا منحنى العائد المقلوب هو في كثير من الأحيان مؤشرا على أن الاقتصاد يتجه إلى الركود. إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض سعر الفائدة على الأموال، ومنحنى العائد يميل إلى الانحدار، وسوف يميل المتداولون إلى شراء نهاية قصيرة وقصيرة نهاية طويلة من منحنى منحنى إيجابي حاد منحنى النتائج من بنك الاحتياطي الفدرالي الحفاظ على معدلات منخفضة على المدى القصير، ولكن يتوقع المستثمرون ارتفاع معدلات هذا عادة ما يحدث نحو نهاية الركود، وغالبا ما يكون مؤشرا على أن الاقتصاد على وشك أن يستدير. كيف التجار إنشاء منحنى الاستراتيجي الصفقات. المهنيين السندات السندات هيكل منحنى العائد الاستراتيجى الصفقات لتكون محايدة السوق 1 ويشار إليها أيضا بأنها محايدة المدة لأنها تريد فقط لالتقاط التغيرات في معدلات النسبية على طول منحنى وليس تغييرات في المستوى العام لأسعار الفائدة لأن أطول سندات النضج هي أكثر حساسية للسعر من السندات على المدى القصير، والتجار لا تستغرق وقتا طويلا وقصيرة ومساوات متساوية من السندات قصيرة الأجل والسندات طويلة الأجل، فإنها تزن المواقف على أساس المستوى النسبي لحساسية السعر من الخزينة اثنين هذا الترجيح من المواقف هو كما هو مبين في أدوات الدين 102 في مناقشة المدة والتحدب، حساسية سعر السندات تتغير مع مستوى أسعار الفائدة السندات التجار، وبالتالي لن تبقي نسبة التحوط ثابتة على مدى فترة التداول ، ولكن سيتم ضبط حيوي نسبة التحوط كما غلة من تغيرات السندات. بينما هناك طرق مختلفة لقياس حساسية سعر السندات، ومعظم التجار استخدام قياس DV01 الذي يقيس التغير في الأسعار أن السندات سوف تواجه مع أساس 1 إذا كانت قيمة DV01 من السندات لمدة سنتين هي 0 0217، و DV01 من 30 سنة هي 0 1563، فإن نسبة التحوط ستكون 0 1563 0 0217 أو 7 2028 إلى 1 بالنسبة لكل 1،000،000 موقف التاجر يأخذ في 30 عاما، وقال انه سوف تتخذ موقف المعارض من 7،203،000 في 2 سنوات مع تغير أسعار الفائدة، فإن التاجر إعادة حساب DV01 من كل السندات وضبط المواقف وفقا لذلك. منحنيات العائد المقلوب أو توفير تداول السندات مع وجود فرص تجارية فريدة من نوعها منحنى الاستراتيجية، لأنها لا تواجه في كثير من الأحيان في كثير من الأحيان وعموما لا تدوم طويلا وعادة ما تحدث بالقرب من قمم دورة الأعمال عندما الاحتياطي الفيدرالي هو الاحتفاظ سعر الفائدة على الأموال عند مستويات عالية بشكل ملحوظ عندما تغذي أسعار الفائدة على الأموال مرتفعة بشكل غير عادي، لا يتوقع المستثمرون في الطرف الأطول من المنحنى أن تسود هذه المعدلات المرتفعة على المدى الطويل، وبالتالي فإن الغلة في المدى الطويل لا ترتفع كما سوف يستغل المتداولون ذلك من خلال تقصير آجال الاستحقاق الأطول والاستحقاقات الطويلة الأجل الأقصر. لا تقع نفسها في كثير من الأحيان يحدث في أوقات الاضطرابات الاقتصادية المتطرفة عندما تشهد الأسواق المالية عمليات بيع كبيرة خلال هذه الفترات، والمستثمرين بيع أسهمهم واستثمارات الديون أقل تصنيفا وشراء خزانات قصيرة الأجل ويشار إلى هذه الظاهرة باسم رحلة إلى - قيمة أسعار الخزينة على المدى القصير ترتفع، مما تسبب في انحدار منحنى العائد، وخاصة بارزة في نهاية قصيرة جدا من منحنى غالبا ما يبيع المتداولون الأسهم قصيرة الأجل في حين أن خزانات المشترين تزيد على المنحنى المخاطر مع هذه التجارة هي أنه من الصعب الحكم على كم من الوقت سيستغرق لانتشار العائد لضبط العودة إلى مستويات أكثر طبيعية. المؤثرات التي تؤثر على بل من الصفقات منحنى الاستراتيجية. التغييرات إلى الغلة النسبية للسندات في التجارة منحنى الاستراتيجي ليست هي العامل الوحيد المحدد لأرباح الصفقات أو الخسارة سوف المتداول الحصول على الفائدة القسيمة في السندات أنها طويلة، ولكن سوف تضطر إلى دفع فائدة القسيمة على السندات التي اقترضها لبيعها قصيرة إذا كان دخل الفوائد المستلمة من المركز الطويل أكبر من الدخل المدفوع على المركز القصير، فإن الربح يزداد إذا زادت الفائدة المدفوعة عن المبلغ المستلم هو انخفاض، أو يتم زيادة الخسارة. عندما يمر تاجر طويلة نهاية قصيرة من منحنى والسراويل في نهاية طويلة، وعائدات قصيرة ليست كافية لتغطية موقف طويل، وبالتالي فإن التاجر سوف تضطر إلى بور في هذه الحالة، يجب أن تؤخذ في الاعتبار تكلفة الحمل في بل من التجارة هذه الصفقات التي تتطلب الاقتراض لتمويل النقص النقدي بين الشراء والبيع القصير يقال أن تحمل سلبي في حين أن الصفقات التي قصيرة بيع العائدات التي تتجاوز مبلغ الشراء ويقال أن يكون إيجابيا تحمل تحمل إيجابي يضيف إلى بل لأن فائض النقدية يمكن أن تكسب الفائدة. تقدم منحنى الاستراتيجي الصفقات. تجار السندات المهنية أيضا استراتيجيات للتعامل مع الشذوذ المتصورة من شكل منحنى العائد إذا كان يرى التاجر سنام محدب غير عادي في قسم من المنحنى هناك استراتيجية لجعل الرهان أن سنام سوف تتسطح على سبيل المثال، إذا كان هناك سنام بين 2 سنة و 10 عاما، فإن التاجر يأخذ لمدة 3 سنوات و 10 سنوات وتشتري خزينة في منتصف المدى من نفس المدة في هذا المثال سوف 7 سنوات تفعل إذا كان الشذوذ تراجع مقعر في منحنى، فإن التداول إر يمكن شراء السندات القصيرة والطويلة الأجل، وبيع قصيرة وسيطة ولكن هذه التجارة سوف تنطوي على تحمل سلبي، وبالتالي فإن التاجر سيكون لديك اعتقاد قوي بأن الشذوذ سيتم تصحيح وأن التصحيح من شأنه أن يسبب تغييرا كبيرا في أسعار متقاربة. 1 في حين أن التجار يشيرون إلى هذه الصفقات كما محايدة في السوق، فهي ليست حقا 100 محايدة. استراتيجيات منحنى العائد تقييم السندات العائد. استراتيجيات منحنى العائد هي أكثر تطورا استراتيجيات التنبؤ سعر الفائدة تأخذ في الاعتبار الاختلافات في أسعار الفائدة لشروط مختلفة من السندات، كما نعلم، تغير أسعار الفائدة غير أن هذا التغيير غير متسق عبر الشروط تبعا للظروف السوقية والاقتصادية على سبيل المثال، في سبتمبر 1996، كانت أسعار الفائدة على سندات الخزانة قصيرة الأجل في كندا تزيد قليلا عن 4، أسعار الفائدة طويلة الأجل سندات 30 سنة ما يقرب من 8 ويسمى الرسم البياني لأسعار الفائدة على السندات من شروط مختلفة منحنى العائد استراتيجية منحنى العائد من شأنه أن يضع محفظة السندات لتحقيق الربح أكثر من المتوقع التغير في منحنى العائد على أساس توقعات اقتصادية أو سوق. إذا تغيرت أسعار الفائدة بنفس المبلغ لجميع شروط السندات، ويقال منحنى العائد كان قد تحول مواز هذا تقريبا ن يحدث عندما يحدث الفرق بين أسعار الفائدة القصيرة والطويلة الأجل يزداد منحنى العائد عند الانحدار عندما ينخفض ​​الفرق بين المعدلات القصيرة والطويلة الأجل، يقال إن منحنى العائد يتسطح المستثمر يتوقع تشديد السياسة النقدية و معدلات قصيرة لزيادة أكثر من أسعار طويلة قد تعتمد محفظة الحديد، مع سندات قصيرة جدا وطويلة جدا وهذا يستند إلى فرضية أن الأداء المشترك لهذه الحافظة الحديد سيكون أفضل من محفظة رصاصة تماما من سندات منتصف المدة العائد يشير إستراتيجيون المنحنى إلى وضع المحفظة حيث أن صفقات الفراشة مع أجنحة التجارة هي المكونات القصيرة والطويلة على منحنى العائد والجسم حيث أن الجزء الأوسط من استراتيجيات منحنى العائد التجاري يمكن أن يمتد منحنى العائد كله أو أن يقتصر على مصطلح معين منطقة مثل السندات متوسطة الأجل. الأسهم في التجارة من العائد منحنى الاستراتيجي هو السندات الرياضيات يستخدم دور قياس كمحفظة s حساسية إلى تش أنج في أسعار الفائدة يتم استخدام التحدب كمقياس لكيفية التغيرات في السعر وحساسية الأسعار على مجموعة من سيناريوهات أسعار الفائدة يقال أن المديرين يشترون التحدب عندما يتحولون إلى سندات محدبة أعلى وربما يقللون من محفظتهم. وقد كان خط الأنابيب مساهم خط أنابيب المالية منذ عام 1996 انه خبير في الاستثمارات ولديها ثروة من المعلومات المالية من الاستثمار في السندات لإدارة الشؤون المالية الشخصية الخاص بك، العم خط أنابيب هو العم بلطف الذي هو دائما هناك بالنسبة لك مع المشورة المالية كبيرة دائما رأي ولكن لم مملة، سوف الحكايات الثاقبة وتفسيرات بسيطة تساعدك على اتخاذ قرارات أفضل عن أموالك انه مثل سحب قوية من الخمور الصلب قليلا من الصعب ابتلاع، ولكن الاحترار بشكل ملحوظ ومفيدة في نهاية الموقع.